Wyniki wyszukiwania dla hasła: zadłużone spółki zoo

Witam.

| poszukuje zadlozonych spolek zoo.
| Przejmiemy kazda zadlozona spolke zoo.


Apewnie jest to naiwne pytanie, ale po co Ci zadłóżona spółka?

Zadłużona, a nie "zadłóżona".
Przychodza mi na mysl nastepujace przyczyny:
a) taka spolka moze miec strate, a to juz dalej proste po co kupowac;
b) taniej kupic spolke z dlugami niz zalozyc nowa;
c) jak ktos wie, jak wyjsc z dlugow albo sie ich sprytnie pozbyc, to
tez warto kupic;
d) do zrobienia przekretu "na spolke zoo" - jest pare mozliwosci.

W ogloszeniu stoi, ze chodzi o KAZDA spolke - wiec najprawdopodobniej
jest to punkt d). A tutaj pomyslowosc ludzka nie zna granic, wiec mnie
tez ciekawi odpowiedz autora watku... :)

Serdecznie pozdrawiam,
---



| podrzuccie adresy firm zajmujacych sie handem spolkami zoo,

repsol.pl
inwestexpert.pl


wyjasnijcie mi tylko po co kupowac zadluzone spolki?
p.s. mam do sprzedania sp z o.o., niezadluzona, ale przynoszaca
straty(trzeba dokladac). Ktos to moze kupic? Beda chetni?
pzdr
ntx




| Jest tak:
| Firma A jest zadłużona w ZUSie i US (ma również innych
| wierzycieli), urzedy te na konta firmy nałożyły egzekucję. Co
| robi właściciel? Zakłada drugą firmę, nazwijmy ją B, podpisuje
| aneksy do umów z kontrahentami, by teraz należności płacili na
| konta firmy B. Konto firmy A jest puste i nie ma co egzekwować...
| pracownicy nie dostają wypłat, nie jest im opłacany ZUS. Trwa do
| już ponad rok. I mam pytanie. Co grozi właścielowi firmy A? Czy
| to nie jest wyprowadzanie pieniędzy z firmy? Jak zawiadomić o
| popełnieniu przestepstwa i kogo? - tak mi się przynajmniej
| wydaje, że to przestepstwo.

Czy jest to działalność gospodarcza osoby fizycznej? A może Spółka
z o.o.? Od odpowiedzi na to pytanie zależy bardzo dużo.


Firma A to spolka akcyjna, firma B - spolka zo.o.




była od razu starsza niże jest faktycznie, albo nie chce mu się
przechodzić całej procedury rejestracji. O ile drugi przypadek jest po
prostu wynikiem bezwładności w naszych sądach, gdzie na rejestrację czeka
się bardzo długo, o tyle pierwszy łączy się zawsze mniej lub bardziej z
oszustwem. Czasem drobnym niekaralnym, a czasem poważnym.

Po za tym czasem oferty zakupu firm składają osoby, którym już nie zależy
na wysokości zadłużenia. Wbrew pozorom to sprzedający im jeszcze dopłaca,
ale wówczas ma pozornie problem dłużników z głowy.


Proces zalozenia sp.zo.o i formalnoosci z tym zwiazanych jest zrozumiale i
mozemy to sobie odposcic, oraz jej wartosci niematrialne.

Problem jest gdzie indziej, a moze nie problem tylko ciekawosc!
Mianowicie wszedzei sie roi od ogloszen typu: "KUPIE ZADLUZONA SP.ZO.O"
I TU JEST MERITUM SPRAWY.!
po co oni chca kupic taka organizacje zadluzona po uszy, i przejac jej
zobowiazania w calosci na siebie!,
a najciekawsze musi byc pozniej,
co oni robia z taka spolka i jak na niej zarabiaja???



Dlaczego ludzie kupują zadlużone spółki zo.o?
Kto na tym zarabia, a kto traci, i dlaczego tak sie dzieje? gdzie jest blad?

--
Wysłano z serwisu OnetNiusy: http://niusy.onet.pl


Proces zalozenia sp.zo.o i formalnoosci z tym zwiazanych jest zrozumiale i
mozemy to sobie odposcic, oraz jej wartosci niematrialne.

Problem jest gdzie indziej, a moze nie problem tylko ciekawosc!
Mianowicie wszedzei sie roi od ogloszen typu: "KUPIE ZADLUZONA SP.ZO.O"
I TU JEST MERITUM SPRAWY.!
po co oni chca kupic taka organizacje zadluzona po uszy, i przejac jej
zobowiazania w calosci na siebie!,
a najciekawsze musi byc pozniej,
co oni robia z taka spolka i jak na niej zarabiaja???


Problem jest gdzie indziej, a moze nie problem tylko ciekawosc!
Mianowicie wszedzei sie roi od ogloszen typu: "KUPIE ZADLUZONA SP.ZO.O"
I TU JEST MERITUM SPRAWY.!
po co oni chca kupic taka organizacje zadluzona po uszy, i przejac jej
zobowiazania w calosci na siebie!,
a najciekawsze musi byc pozniej,
co oni robia z taka spolka i jak na niej zarabiaja???


Oni zarabiają w chwili gdy ją kupują. To sprzedający dopłaca, ale dopłaca
mniej, niż wynosi zadłużenie takiej spółki. Później taka spółka czasem
służy do dokonania jeszcze kilku wyłudzeń towarów i tyle. Właściciele nic
nie mają a wierzyciele jeśli w końcu zdołają nawet coś odzyskać, to jakieś
śmieszne ochłapy z majątku spółki.



zmienia postac rzeczy, co do dywidend - to zalezy od wspolnikow (np w spolce
z oo - gosc ktory ma 51% moze ci powiedziec zebys poszedl na drzewo i tyle,
nawet gdy firma ma zyski nie jest powiedziane, ze bedziesz widzial cash,
odpowiedzialnosc ponosisz do proporcjonalnie do wkladu w przypadku sp zoo)
pozdrawiam

- jeśli przedsiębiorstwo, którego akcje kupiłem, ma zyski, rośnie wartość
moich udziałów,  przysługuje mi prawo do dywidendy
- A co z moją odpowiedzialnością jeśli po pewnym czasie spółka będzie miała
problemy, a wręcz zadłuży się na kwotę znacznie przekraczającą jej wartość
?
Czy wtedy będę musiał spłacać jej długi proporcjonalnie do posiadanego
pakietu akcji ?



Witam,
Mam proste...chociaż może i nie proste pytanie. Otóż w jaki sposób
zabezpieczyć się przy kupowaniu spółki...np. zoo....aby nie kupić spółki
która jest gdzieś zadłużona, posiada jakieś niespłacone zobowiązania albo
zaciągnęła kredyty. Pomóżcie please!!!

Mam proste...chociaż może i nie proste pytanie. Otóż w jaki sposób
zabezpieczyć się przy kupowaniu spółki...np. zoo....aby nie kupić spółki
która jest gdzieś zadłużona, posiada jakieś niespłacone zobowiązania albo
zaciągnęła kredyty. Pomóżcie please!!!


Poza zdobyciem oświadczenia zarządu (nie wspólników) właściwie nie da się
zabezpieczyć. Jedynym zabezpieczeniem jest zbadanie ksiąg przez biegłego
rewidenta + oświadczenie zarządu.

Pzdr


Witam.
tak mi chodzi po głowie.
W książkach RK pisał że wszystko brał pod firme mieszkanie, samochód, itp.
a co jeśli firma zostanie zadłużona na tyle że komornik właściciela za tyłek złapie i zlicytuje to wszystko, bo majątek firmy może w spółce zoo o DG juz nie wspomne.
Jak by mieszkanie było nie na firme to chyba by nie mogli tego ruszyć.
jakie jest wasze zdanie ?

złapie i zlicytuje to wszystko, bo majątek firmy może w spółce zoo o DG juz nie wspomne.
Jak by mieszkanie było nie na firme to chyba by nie mogli tego ruszyć.
jakie jest wasze zdanie ?


Primo: jak zakładasz porażkę, to nie zaczynaj ;-)

No ale poważnie:
Przy DG nie ma znaczenia czy coś jest na ciebie czy na firmę, bo ty=firma. Czyli jeśli firma jest zadłużona, to ty jesteś zadłużony - a co za tym idzie komornik ściąga z ciebie wszystko co można, nieistotne czy to jako kawałek firmy masz czy jako ty.

W spółkach osobowych w zasadzie tak samo.

W spółkach kapitałowych jest inaczej, ale to już temat na dłuższą rozprawkę ;-) A że nie chce mi się klepać czegoś, co istnieje w masie egzemplarzy w Google - to właśnie tam polecam zajrzeć.

Jeśli już miałbyś iść w kierunku rozdzielności majątkowej między Tobą a żoną to teraz określić należy powody - ja widzę 2...

1. Nie obciążanie żony niepowodzeniami majątkowymi firmy - czyli ty i twoja firma sam odpowaidasz za ewentualne zadłuzenia, niepowodzenia itd. Ale wówczas i tak dom, samochód istniejące jako twój majątek są narazone na ryzyko w przypadku bankructwa czy zadłużenia. Przepisując to na żonę wyzbywasz się tego ryzyka. Pozostaje ci jako majątek tylko firma i jej kapitał zgromadzony.

2. Nawet najlepsze małżeństwo może się rozpaść czego Ci nie zyczę tak samo jak punktu 1. Wówczas firma jest twoja a dom, samochód to w zalezności do czyjego majątku zostaną przypisane.

Ja prowadzę także firmę jednoosobową, posiadam duże mieszkanie własnościowe, smaochód... Zaryzykowałem tak jak to opisałem w pkt.1 . Moja jest tylko firma. W razie pkt.2 dam rade :)

A kiedy? Najlepiej od samego początku. Mniej formalności... Jeśli firma zgromadzi dużo środków trwałych (nie jestem pewnien) ale od jakiejś kwoty (wartości) muszą być rozpisane podczs rodzielności. Najlepiej chyba poradzić się w księgowości jak to jest w przypadku firm jednoosobowych.


A nie lepiej założyć spółkę zoo? Wtedy majątkiem nie odpowiadasz tylko kapitałem spółki.

Witam

Jedną z form prowadzenia działalności gospodarczej jest spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.Twór organizacyjny, gdzie wspólnicy za zobowiązania spółki odpowiadają do wysokości zadeklarowanych udziałów.
W razie wpadki nie ponoszą konsekwencji swoim majątkiem, a jedynie do wartości wnoszonych np. kapitałów i to tylko w zasadzie teoretycznie, myślę.
Dobra to zaleta, sądzę.
Czasami pojawiają się ogłoszenia typu kupię spółkę zoo, będż zadłużoną spółkę zoo.
Jak myślicie, po co ludzie chcą kupić tego rodzaju spółkę?
Czego można dokonać przy użyciu pewnego mechanizmu mając ponad 50% udziałów?

Ps. Działu nie pomyliłem.

Dziękuję

właścicielem apteki jest spółka zoo, nabywam 100 % udziałów w spółce.Obejmuje również koncesję na obrót lekami.W przypadku osoby prywatnej musiałbym wystąpić o nadanie koncesji na nowo i to w tym wypadku jest niekorzystne dla mnie.Ale długi osoby prywatnej od której kupuje można jakoś obejść?W przypadku spółki jest jakaś możliwość nie spłacania zadłużenia?

pracowałam w spólce z.o.o w trakcie rozprawy Sądowej która toczyła się o zapłatę na rzecz tej spółki spółka ta została zlikwidowana czy Firma ma prawo nadal domagać się tej należności . Sprawa która została wniesiona do Sądu opierała sie na fałszowanych dokumentach . Nadmieniam że pracowałam jako kasjerka ,inwentaryzacja wykazała brak 50.zł Wypowiedzenie jakie otrzymałam było z przyczyn zakładu pracy świadectwo pracy wykazuje że nie posiadam zadłużeń.Firma oskarża mnie o 20.000 zł które podobno wynikło z powodu niedotarcia wpłaty do Banku. Nie miałam już na to wpływu ponieważ wszystko przekazałam komisjii inwentaryzacyjnej.Firma stosuje wobec pracowników wypowiedzenia ze skróconym terminem. tak było w moim przypadku na rozliczenie miałam 2 godziny.Uważam że taki stan rzeczy był zaplanowany przez firmę .Firma ta często wyprowadzała gotówkę ze spółki.Wyłudzano podatek WAT wypisując faktury następnie wystawiano korektę a oryginał faktury wydawano osobom które odliczały sobie od podatku nie zważając na to że tranzakcja nie była dokonana. zawiadomiona została prokuratura.


| poszukuje zadlozonych spolek zoo.
| Przejmiemy kazda zadlozona spolke zoo.

pewnie jest to naiwne pytanie, ale po co Ci zadłóżona spółka?


bo on lubi kupowac zadluzone spolki - to pewne jak nic - nie wiedziales ??



poszukuje zadlozonych spolek zoo.
Przejmiemy kazda zadlozona spolke zoo.


DO WSZYSTKICH MADRYCH DYSKUTANTOW
POPRAWNA PISOWNIA "ZADLUZONE SPOLKI" A NIE ZADLOZONE SPOLKI",
I DALEJ MOZECIE ZGLEBIAC TAJEMNICE

temacie bo pojecia nie ma
a oglaszaja sie takowi na groopie

pozdrawiam


Dlaczego ludzie kupują zadlużone spółki zo.o?
Kto na tym zarabia, a kto traci, i dlaczego tak sie dzieje? gdzie jest blad?

Związkowcy obawiają się, że na Podkarpaciu zwolnionych zostanie 800 kolejarzy  

Email
Groźba likwidacji zakładu PKP  

 RZESZÓW. Spółka PKP Przewozy Regionalne w Warszawie, której podlega
Podkarpacki Zakład Przewozów Regionalnych (PZPR), jest zagrożona upadłością.
Jeżeli do tego dojdzie, pociągnie to za sobą likwidację podkarpackiego zakładu
i zwolnienie 800 pracujących w nim osób.

We wtorek (20 bm.) w Rzeszowie o możliwości upadku spółki PKP Przewozy
Regionalne rozmawiali związkowcy z Komisji Zakładowej NSZZ "Solidarność".
Obecny na spotkaniu Ryszard Filipowicz, wiceprzewodniczący Sekcji Krajowej
Kolejarzy NSZZ "Solidarność" w Warszawie poinformował o ogromnym zadłużeniu
stołecznej spółki, sięgającym ok. 1 mld 100 mln zł. Związkowcy będą szukać
pomocy u posłów z Podkarpacia.

Spółka opracowała plan naprawczy. Przedstawiono trzy warianty. Pierwszym będzie
pozostawienie tylko 5 zakładów przewozów regionalnych na 16 istniejących. - W
tym przypadku podkarpacki zakład byłby zlikwidowany i połączenia na Podkarpaciu
nadzorowałyby aż trzy inne zakłady: małopolski, śląski i lubelski. Druga wersja
to pozostawienie 9 zakładów. Gdyby tak się stało, to nasz region podlegałby
Lublinowi. Trzecia to pozostawienie 10 jednostek, i podporządkowanie
Podkarpacia Lublinowi i Kielcom. Takie rozdzielenie kompetencji doprowadziłoby
do zmniejszenia dotacji na utrzymanie połączeń kolejowych – poinformował
Andrzej Łysak, wiceprzewodniczący Komisji Zakładowej NSZZ "Solidarność" w
Podkarpackim Zakładzie Przewozów Regionalnych.

Planowane jest też zlikwidowanie w skali kraju 358 połączeń kolejowych (20 w
naszym regionie). To także pogorszy złą sytuację finansową Podkarpackiego
Zakładu Przewozów Regionalnych. Kursy niektórych pociągów miałyby być
wykreślone z rozkładu jazdy od 1 lipca.

Zbigniew Górniak, dyrektor Podkarpackiego Zakładu Przewozów Regionalnych, nie
chciał wypowiadać się na temat możliwego upadku spółki PKP Przewozy
Regionalne. – Jeżeli w naszym regionie dojdzie do likwidacji 20 pociągów, to
nie pociągnie to za sobą lawinowych zwolnień kolejarzy. Przewidujemy, że z
pracy w takim przypadku odeszłoby najwyżej 5 osób. Byliby to zresztą
pracownicy, którym zbliża się termin przejścia na emeryturę – powiedział
dyrektor Górniak.

MARIUSZ ANDRES

Super Nowości z dnia: 22_05_2003


Witam, czy ktoś się orientuje za jaką cene mógłbym zakupić spółkę zoo (100 % udziałów, bez majątku, zadłużenia, wydmuszka).Kupowana celem oszczędzenia czasu, za ile można kupić?

pytania...
1. Przyczyny utraty płynności finansowej
• Maly kapital wlasny
• Niska rentowność (mala sprzedaz, duze koszty stale, podatki)
• Przeznaczenie zysku na sktywa trwale
• Zle wykorzystanie majatku ( za duzo należności)
Jak ratowac płynność:
• Wstrzymac się od inwestycji
• Przyspieszyc rotacje zapasow i naleanosci

2. Koszty w układzie rodzajowym
• amortyzacja
• koszty zużycia materiałów energii- MATERIALNE
• koszt usług obcych
• podatki i ołaty
• wynagrodzenia
• ubezpieczenia społeczne
• inne:bezp..rzczowe, odysei i prowizje bakow, składki członkowskie, koszty podróży służbowych.
Do wk. Operacyjności: k.prz.wyrobów/ przychdy zeprzedazy.
Udział kosztórozajoych w prycodch przedzy będzie malał ze wzrostemprzedazy, wk tym mniejszy im wieksza dynamika sprzedaży i im więkzy udział Kt w kosztach ogółem.
Analiza kosztów rodzajowych ogranicza się do wskazania zmian w poziomie poszczególnych rodzajów kosztów, w realizacji do zmian wielkości produkcji, nie wskazuje jednak celu, w jakim je poniesiono.

3. Wskaźniki sprawności majątku ( nie wiem o co chodzi, takie pytanie mi przekazano)

4. RPP istota, budowa, zadania

5. DFL
Dziwonia finasowa mierzy efekt wpływu kapitału obcego na poziom zysku, a w konsekwencji na stope zwrotu z kapitału własnego. DFL to dodatni efekt finasowy związany z korzystaniem przez przedsiębiorsto kapitałów obcych . uzyskanie dodatniego efektu dźwigni wyrażającego się podniesieniem stopy zwrotu z kapitału wlasnego przedsiębiorstwa uzależnione jest od :
1 dodatni efekt wysapi gdy zyskowność całego kapitału EBIT będzie wyższa od stopy oprocentowania długu (ebit/k.własny+dług *100% > IK ) w przeciwnym razie zysk będzie niższy od należnych odsetek.
2 zachowanie właściwej struktury kapitału. Zbyt wysoki kapitał obcy może spowodować wzrost kosztów tego kapitału. rosnące zadłużenie sprawia że pożytkodawca dąży do uzyskania większej stopy oprocentowania długu za związane z tym ryzyko osłabia to efekt dźwigni lub doprowadza do zniknięcia.
Stopień dźwigni finasowej uzależniony jest od stopy procentowej długu i poziomu zysku.

6. Zasady podziału zysku w spółkach kapitałowych i polityka nimi
Spolka zoo- z zysku mogą ( ale nie musza) być utworzone : kap. zapasowy i rezerwy. Dalszy podział pod kontrola wspólników. Zysk dzielony proporcjonalnie do udziałów.
SA- co najmniej 8% na kap.zapasowy, dopóki nie osiągnie 1/3 kap.zakladowego. dalej decyduje walne zgromadzenie akcjonariuszy. Wypłaty wg uprzywilejowania, można powiększyć kap.zapasowy i rezerwy

7. Zasady polityki gospodarowania zasobami
8. Dekompozycje rachunku wyników

9. Czynniki wpływające na płynność finansowa
• struktura aktywów ogółem: im większy jest udział w innych aktywach bieżących, tym wyższa płynność
• długość cyklu operacyjnego (wpływa na strone aktywów i źródła finansowania)
• struktura źródeł finansowania aktywów: im większy udział zobowiązań bieżących w zob.ogółem tym trudniej sprostać wszystkim terminompłatności ( decyduje struktura czasowa tych zob. – struktura długu)
przyczyny utraty płynności:
• gdy AT> Kst
• maly kapital wlasny
• niska rentowność(mała sprzedaż, duże koszty stałe)
• przeznaczenie zysku na aktywa trwałe
• złe wykorzystanie majątku.
skutki utraty płynności finansowej:
• pogorszenie pozycji rynkowej w porównaniu do konkurentów
• utrata elastyczności w podejmowaniu decyzji
• pogorszenie wyników fin. ( przez wzrost kosztów oper. I fin. I spadek sprzedazy)
• ograniczenie rozwoju przedsiębiorstwa ( brak kredytów, inwestycji.. )
jak ratować płynność:
• wstrzymanie od inwestycji
• przyspieszenie rotacji zapasów i należności

10. Kapitał własny w spółkach kapitałowych i jego zadania
Spolka zoo- kap. Wlasny jest kapitalem udziałowym (zakładowym) który tworza wspolnicy z wniesionych udziałów ( w formie pieniężnej i aparatow) kap. Zakładowy nie mniejszy niż 50000zl i interpretowany jako czesc majatku, wspolnicy utrzymuja go w całości nie rozdzielaja. ?????
Spolka akcyjna- kap zakładowy wniesiony przez akcjonariuszy musi być utworzony kapital zapasowy z zysku netto, co najmniej 18% zysku na rok dopóki nie osiagnie co najmniej 1/3 kap. Zakładowego. Dofinansowywany z dopłat akcjonariuszy i z nadwyżek ze sprzedazy akcji min 500000zl.

11. IHN
12. Marża handlowa, marża brutto
13. Koszty nie potrącone
14. Skutki wykorzystywania środków obcych

15. Analiza bilansu
Aktywa: ułożone są wg rosnącej płynności. Płynność – cecha majątku, która oznacza wymianę go na pieniądze.
PASYWA – ułożone są wg wzrastającego stopnia wymagalności.
W zakres analizy aktywów wchodzą:
1) oceniamy, czy majątek jest duży, czy mały, ale pamiętamy o wycenie księgowej (cena zakupu)

2) czy majątek jest dobrze wykorzystany (potrzebny nam jest do realizacji sprzedazy i generowania zysku)
3) WOA, jak wykorzystany jak każdy ze składników
ANALIZA POZIOMA: badanie dynamiki sumy bilansowej oraz poszczególnych pozycji majątku przeds. i źródeł jego pokrycia pozwala na ustalenie kierunków jego rozwoju oraz stopnia wzrostu kap.finansujących ten rozwój.
• Zmiana stanu absolutna ( różnica pomiędzy poziomami badanego zjawiska)
• Tempo zmian ( zmiana stanu/ poziom badanego zjawiska) ile razy większy/mniejszy przyrost absolutny od bazowego.
• Wsk. dynamiki ( poziom zjawiska w okresie badanym/ w okresie bazowym)

ANALIZA PIONOWA: badanie struktury majątku i kapitału dostarcza informacji na temat sytuacji finansowej przeds. struktura aktywów informuje o sposobie zaangażowania kapitału przeds., a strona pasywów o źródłach ich pochodzenia.
Wskaźniki wyposażenia przeds. w śr.gosp. [ AK.trw./akt.ogół. * 100%(udział aakt.trw w akt. ogółem) im wyższy, tym wieksze koszty stałe i większe ryzyko zmiany cen posiadanych akt.finansowych. niski pozwala łatwiej reagować na zmiany koninktury.
Wsk.struktura aktywów obrotowych: do wyjaśniania płynności finansowej- wyznacza płynność majątku, np. im wyższy wyroby gotowe/ zapas tym większa płynnośc finansowa.
Wsk. wyposażenia w kap. wł i obciążenia obcymi źródłami finansowymi kap.wl/pasywa ogółem = 1/3 pasywów.( wypłacalność, stabilność). ZŁOTA REGUŁA: kap.wł/zob.ogółem >= 1. (kap.wł. powinien finansować 50% aktywów)- utrzyma długoterminową płynność finansową.

16. Ekonomiczne koszty środków trwałych ( chyba chodzi o zużycia sr. trwałych)

17. Podatki w kosztach
Do kosztów rodzajowych można zaliczyc podatki: od nieruchomości, Sr.transportu, gruntów, podatek akcyzowy, VAT naliczony niepodlegajacy odliczeniu lub zwrotowi oraz VAT nalezny od zuzycia materiałów, towarów przeznaczone na cele reprezentacji i reklamy.

18. Kapitał obcy w finansowaniu przedsiębiorstw
1. kredyty bankowe – stanowią źródło finansowania działalności przedsiębiorstw: zewnętrzne, zwrotne, odpłatne i celowe. Mogą być podzielone:
• ze względu na przedmiot ( obrotowe, inwestycyjne)
• wg formy zabezpieczenia ( hipoteczne, wekslowe,)
• wg formy realizacji
• ze względu na okres kredytowania ( krotko, dlugo, sredioterminowe)
2. kredyty pozabankowe :
• kredyt dostawcy
• kr. Dostawcy
3, krótkoterminowe papiery dłużne ( np. na 3 m-ce):
4. obligacje: papiery wartościowe o charakterze wierzycielskim, w którym emitent zobowiązuje się do wykupu obligacji w określonym czasie. na ok. warunkach. Obligacje pieniężne ( o stałej stopie %, o zmiennej stopie %, z tzw kuponem zerowym) i niepieniężne. Obligacje zamienne na akcje ( dlugoterm)
5. leasing:
• operacyjny ( można korzystać z cudzego urzadzenie, mam prawo go wykupic i zostac posiadaczem)
• finansowy (finansujący kupuje urządzenie dla korzystającego, który może po upływie ok. czasu spłacić i nabyć prawo do tego)
6, factoring ( nie powiększa długów , forma windykacji należności:
• f. pełny: sprzedajemy należności i ryzyko wypłacalności
• f. niepełny: sprzedajemy bez ryzyka wypłacalności.
7, franchising ( firma udziela drugiej prawo do korzystania ze swojego znaku i sposobu prowadzenia biznesu (za kase)

19. Amortyzacja a umorzenie środków trwałych
Zaliczany do rzeczowych aktywów trwałych. Składniki aktywów o przewidywanym okresie użytkowania dłuższym niż jeden rok, kompletny i zdatny do użytku w momencie ich przyjęcia do eksploatacji, przeznaczony na potrzeby własne lub w dzierżawę. Są to w szczególności: grunty (w tym prawo do użytkowania wieczystego), budynki lokalne urządzenia techniczne maszyny, środki transportu i inwentarz żywy.
AMORTYZACJA- to część wydatku poniesionego w przeszłości odpisany w ciężar kosztów w danym miesiącu, a UMOŻENIE to suma wszystkich dokonanych odpisów amortyzacyjnych. Amortyzacje stanowią odpisy wyrażające utratę wartości środków trwałych w wyniku ich wykorzystywania w działalności operacyjnej przedsiebiąrstawa.

20. Pojecie i charakterystyka sr. trwałych

21. Czynniki wpływające na zysk po opodatkowaniu
W przedsiębiorstwie państwowym to co stanie się po opodatkowaniu decyduje dyrektor i rada pracownikow. Zysk można dzielic na rozwoj przedsiębiorstwa (powiększyć kapital zapasowy) lub na potrzeby zalodgi ( i to albo na pensje albo sporzycie zbiorowe- fundusz z narzutow( narzut roczny 37.5% ???????)można powiększyć zysk, w państwowym zysk powiększają INNE OBCIAZENIA OBLIGATORYJNE( tzn. wpłata zysku, ta wynosi 15% zysku po opodatkowaniu, zastepuje dywidendy).
W przedsiębiorstwie prywatnym zysk po opodatkowaniu = zysk nett. Walne zgromadzenie akcjonariuszy decyduje idzie to na dywidende czy rozwoj przedsiębiorstwa!

22, POLITYKA DYWIDENDOWA.
Dywidenda - część zysku wypłacana akcjonariuszom. Polityka dywidend decyduje m. in. o wysokości i systematyczności wypłaty dywidend.
Polityka dywidend - odzwierciedla decyzję właścicieli dotyczącą podziału zysku netto przedsiębiorstwa na dwie części o różnym przeznaczeniu:
1. wypłata dywidend - wiąże się z przekazaniem wypracowanego zysku właścicielom,
2. wzrost bieżącej wartości (ceny) akcji może, choć nie musi być związana z zatrzymaniem zysku w firmie i przeznaczeniem go na inne cele rozwojowe.
Optymalna polityka dywidend winna pozwalać na zachowanie równowagi między bieżącymi wypłatami dywidend a wzrostem akcji spowodowanym przez zatrzymanie zysku w firmie. Optymalna polityka dywidend winna pomóc w ustaleniu takiego sposobu podziału zysku firmy, który zaspokoi potrzeby bieżące konsumpcji akcjonariuszy w postaci dywidendy, ale również pozwoli zaspokoić popyt przedsiębiorstwa na kapitał niezbędny do jego rozwoju i zwiększenia dochodów w przyszłości. Skutkiem określenia optymalnej polityki dywidend jest maksymalizacja ceny akcji firmy.
Teorie polityki dywidend (dotyczą wpływu polityki dywidend na kształtowanie się ceny akcji).
1. Teoria nieistotności dywidend.
2. Teoria "wróbla w garści".
3. Teoria preferencji podatkowych.
Dla optymalizacji polityki dywidend z punktu widzenia wartości akcji istotne są dwa problemy teoretyczne:
1. hipoteza sygnalizacji,
2. efekt klienteli › przyciąganie danych akcjonariuszy stylem polityki dywidendy.
Polityka dywidend powinna być ustalana na dłuższy czas gdyż tylko wtedy akcjonariusze mają szansę zareagować zgodnie z własnymi preferencjami. Wybór optymalnej polityki dywidend musi uwzględniać wszystkie ograniczenia, ale także możliwości przedsiębiorstwa.
Czynniki wpływające na wybór optymalnej polityki dywidend:
1. Ograniczenia wypłaty dywidend.
o prawne obwarowania mające na celu zabezpieczenie praw wierzycieli,
o w tzw. zasadzie "nienaruszalności kapitału".
2. Możliwości inwestycyjne.
3. Koszt alternatywnych źródeł kapitału.
4. Wpływ polityki dywidend na wymaganą stopę zwrotu kapitału.
Na wymagana stopę zwrotu wpływają czynniki przytoczone w teoriach sygnalizacji i efektu klienteli, takie jak:
• oczekiwania akcjonariuszy odnośnie wypłaty i wysokości dywidend,
• ocena poziomu ryzyka związanego z wypłatą lub brakiem dywidend,
• ocena przez akcjonariuszy korzyści płynących z dywidendy gotówkowej lub zysków kapitałowych,
• ocena zawartości informacyjnej decyzji zarządu o wysokości wypłaconej dywidendy (hipoteza sygnalizacji)
Rodzaje polityki dywidend stosowanych w praktyce gospodarczej:
1. Ze względu na okres i kwotę wypłaty wyróżnia się:
o regularne płacone w regularnych odstępach czasu i mające stałe wartości,
o nieregularne płacone nieregularnie lub w zmiennej wysokości.
2. Ze względu na okres, co jaki wypłaca się dywidendy wyróżnia się:
o dywidendy kwartalne,
o dywidendy półroczne,
o dywidendy roczne.
3. Ze względu na formę wyróżniamy:
o dywidendy pieniężne,
o dywidendy w akcjach.
Dywidenda pieniężna (gotówkowa) może być wypłacana jako:
1. stałe lub rosnące dywidendy,
2. dywidendy o stałej stopie wypłat,
3. mała dywidenda z dodatkową premią,
4. dywidenda rezydualna (resztowa).
Z wypłatą dywidendy w akcjach wiążą się zagadnienia:
1. nowa emisja i podział akcji,
2. plan reinwestycji dywidend,
3. odkupywanie akcji,
4. dywidenda likwidacyjna.
Skutki odkupienia akcji w celu umorzenia:
1. zmniejszenie liczby akcji w obrocie,
2. zwiększenie zysku przypadającego na jedną akcję,
3. z reguły zwiększenie ceny akcji.
Optymalna polityka dywidend powinna uwzględniać fakt uzyskania najwyższej rentowności kapitału powierzonego firmie przez inwestorów. Jeśli zatrzymanie tej części zysku, która mogłaby być przeznaczona na dywidendy nie spowoduje lepszych wyników gospodarczych, a w konsekwencji wzrostu wartości i cen akcji firmy to optymalna polityka dywidend winna zakładać wypłatę dywidendy akcjonariuszom.

23 próg rentowności

Taki poziom sprzedaży przy który sprzedaż = kosztom ze zjawiskiem dźwigni operacyjnej wiąże się ryzyko operacyjne, które polega na niebezpieczeństwie spadku rentowności na skutek spadku sprzedaży. Duża siła dźwigni to duże ryzyko operacyjne wniosek wzrost i spadek sprzedaży – rózna ważność dla różnych przedsiębiorstw. Nalęży optymalizowac ryzyko operacyjne tzn redukować koszty stałe
Próg rentowności – to taki poziom sprzedaży, przy którym koszty = sprzedaż, a WE=0.
Można go wyliczyć ilościowo i wartościowo.

Próg rentowności leży zawsze powyżej progu płynności (z powodu istnienia kosztów niewydatkowych). Jest to taka „dolna granica bezpieczeństwa”.
Jeśli trwale spada sprzedaż poniżej poziomu płynności to „kaplica..”
Głównym składnikiem kosztów stałych są wynagrodzenia (chyba że są uzależnione od efektywności).
Aby obniżyć próg rentowności (sprzedaż nie przynosi efektów) – zredukować koszty stałe (wynagrodzenia – redukcja).

24 margines bezpieczeństwa

Odległość faktycznej sprzedaży od progu rentowności. Mały margines to duże ryzyko operacyjne. Dzwignia operacyjna nie zadziała gdy przy wzroście sprzedaży tez wzrośnie próg rentowności. Na próg rentowności wpływa wskaźnik udziału kosztów stałych. Jeżli nie mogą zwiększyć sprzedaży a chcą poprawić rentowność to należy zmniejszyć koszty stałe (np. wywalczyć lepsze ceny – mniejsze ceny u dostawców )

25 dzwignia operacyjna

Jest to każdy przyrost wielkości sprzedaży który przyniesie przedsiębiorstu proporcjonalny wzrost zysku. W celu ustalenia jaka zmiana zysku będzie towrzyszyc określanemu przyrostowi sprzedaży obliczamy stopień DOL zalezy on od: rentowności sprzedaży i od struktury kosztów uwzględniającej ich zmienność. Pozwala oszacować zmiany zysku nie tylko przy wzroście sprzedaży lecz również w przypadku obniżenia jej wartości na skutek niekorzystnych warunków rynkowych. DOL ma zastosowanie min w prognozowaniu przyszłych wyników ekonomicznych przedsiębiorstwa. Spadek sprzedaży powoduje pogorszenie rentowności.

Dźwignia operacyjna – zjawisko poprawy rentowności sprzedaży (eksploatacji (WE)) na skutek wzrostu poziomu sprzedaży.
Może być dodatni (wzrost sprzedaży, polepszenie rentowności) lub ujemna (spadek sprzedaży, pogorszenie rentowności).

Może być mała (małe DOL) lub duża (duże DOL).
Wysoka dźwignia operacyjna oznacza wysokie ryzyko operacyjne (podatność wyniku na zmiany pozycji sprzedaży).
Ksp – Kzm = Mb

Próg rentowności najefektywniej się liczy ilościowo.
Wartościowy próg rentowności (do obliczanie pod warunkiem, że struktura asortymentowa = constans): Ks/(1-Kz/Sn)

Próg rentowności = taki poziom sprzedaży, przy którym WE = 0.

Dźwignia operacyjna.
Sam wzrost sprzedaży (przy innych parametrach = const.) daje nie tylko wzrost masy zysku, ale też wzrost progu rentowności.
Ryzyko związane z dźwignią: spadek.
Dla różnych przedsiębiorstw różnie może rosnąć sprzedaż. Istnieje dopuszczalna stopa wzrostu sprzedaży, czyli istnieje granica. Rzadko uda się ją osiągnąć i przekroczyć.
Dla jednej firmy spadek sprzedaży może być tylko przykra, a dla innej – śmiertelna.
Duża dźwignia – to duże ryzyko.

Miara dźwigni to wskaźnik DOL np. DOL = 2 (mała dźwignia); spadek sprzedaży o 1%, pogorszenie wyniku o 2%.

Uzyskam efekt dźwigni tylko wtedy, gdy są niezmienne, inaczej nie osiągniemy progu rentowności..
Próg płynności to taki poziom sprzedaży, przy którym zmiana stanu gotówki (nadwyżka finansowa = zysk +amortyzacja (bo jeśli jest to składnik kosztów, nie będący wydatkiem, jeśli jest tylko dopisana przez księgowego. Istnieje racjonalny poziom amortyzacji z punktu widzenia ekonomiki (odzwierciedla rzeczywiste zużycie). Amortyzacja podatkowa – można ją odliczyć od podatku).

26
Ad1. Elementy konstrukcji podatku:
1. Podmiot opodatkowania (kto spłaca podatek) – podatnik (na nim spoczywa ciężar podatkowy), płatnik (rozlicza i reguluje zobowiązanie podatkowe) – w większości przypadków jedna i ta sama osoba, może być inaczej przypadku podatku dochodowego od osób fizycznych; np. osób fizycznych, prawnych, prowadzących działalność.
2. Przedmiot opodatkowania (od czego spłacamy podatek).
3. Podstawa opodatkowania (od czego obliczany jest podatek).
4. Stawki i skale podatkowe (w jakiej wysokości jest płacony podatek).
5. Element korygujące wymiar podatku (zwolnienia, ulgi i zwyżki podatkowe).
6. Warunki płatności podatku( jak i kiedy płacony jest podatek).

Ad2. Podatki oddziałują na działalność gospodarczą – ale nie powinny w niej przeszkadzać.
Podatki
- opodatkowanie majątku (z tytułu posiadania majątku) – do XX w.
- opodatkowanie dochodowe (różnica między przychodami zdefiniowanymi na gruncie przepływów podatkowych, a kosztami podatkowymi (ich osiągnięcia)). Po II wojnie światowej. Zaliczki na podatek dochodowy też po II wojnie światowej.
- opodatkowanie przychodów z działalności gospodarczej, np. podatki obrotowe (szczególnie VAT).
- opodatkowanie wydatków konsumpcyjnych np. akcyza (tylko niektórzy go wyodrębniają, inni twierdzą, że akcyza jest podatkiem od przychodów).

Ad3. Nie tylko, od czego jest opłacany, ale, od czego jest obliczany. Np. od liczby psów (wartościowo i ilościowo ujęty). Podstawa opodatkowania to skwantyfikowany przedmiot opodatkowania.

Ad4. Opisują, w jaki sposób i w jakiej wysokości (procentowo lub kwotowo). Albo podatek liniowy (od złotówki jednakowo) albo progresywny (zwykły- nie stosowano, progresywność składna).

Dochód Stawki podatkowe
Do 100 10%
>100 – 200 15%
>200 – 300 20%
>300 25%

Progresywność zwykła
D=400 Pod = 25%*400= 100.
Progresywność składna
D=400 Pod = 10%*100+15%*200+20%*100+25%*100 = 70
(dochód dzielony na przedziały i opodatkowany wg pow. Stawek).

Problem: czy bardzo dużo przedziałów, czy tylko 2-3?
Czy lepiej liniowo czy progresywnie?
Czy sprawiedliwie jest, aby wszyscy płacili tyle samo od każdej złotówki?

Ad5. Wpływają na ogólny obraz należnego budżetowi podatku.

Zwolnienia podatkowe – zwolnienie określonych podmiotów podatkowych wymienionych w ustawie lub spełniających określone warunki (np. szkoły wyższe – podatek dochodowy).

Zwolnienie ma charakter całościowy.
Zwolnienie dotyczy określonego przedmiotu działalności.

Ulga podatkowa – częściowe zniesienie (odciążenie) podatku.

1) Typ I – zmniejszenie podstawy opodatkowania na zasadzie odliczenia – stosuje się rzadko.
2) Typ II – zmniejszenie stawki podatkowej (inna dla dużych firm, a inna dla małych lub średnich).
3) Typ III odliczenia od podatku (korygujące wymiar wyliczonego podatku).

Sankcja za nie ujawnienie dochodów – stawka 75% wartości ujawnionego dochodu + odsetki za zwłokę (i ewentualna kara zgodnie z ustawą karną, skarbową).

Ad6. Warunki płatności podatku:
- terminy i sposób rozliczania się z podatków z fiskusem.
- zawsze najlepiej płacić z opóźnieniem (z punktu widzenia podatnika).
- najważniejsze w tym kontekście są: podatek od towarów i usług.
- podatek dochodowy od osób prawnych (możliwość wyboru sposobu zapłaty)
(na łamach Rzeczpospolitej – dyskusja o podatkach)
http://www.mofnet.gov.pl/podatki

Akty prawne, regulujące działanie systemu podatkowego w Polsce:
1) Ordynacja podatkowa – ogromny zbiór przepisów (ponad 100 % artykuły); opisuje i reguluje relacje między podatnikiem z urzędem skarbowym.
2) Ustawa o kontroli podatkowej (kto i kiedy powinien się poddać kontroli?).
3) Ustawa karna podatkowa (przestępstwa i wykroczenia podatkowe).
4) Kodeks postępowania administracyjnego (jak ma funkcjonować ten układ).

Jak powinien wyglądać generalnie system podatkowy:
- nieskomplikowany.
- przejrzysty.
- jasny.
- klarowny.
- spójny.
- stabilny.
- sprawiedliwy (?).

Nasz system tego nie spełnia.
U nas podatki traktowane są jako element programów partyjnych, walki, ukazywania się społeczeństwu jako ci „dobrzy”.
W rezultacie podstawowe ustawy powinny być napisane raz jeszcze, bo na skutek zmian powstał bałagan, duży zakres dowolności interpretacyjnej, niezrozumiały dla zwykłego podatnika.

5
Rachunek wyników (zysków i strat) składa się on z poszczególnych ustępów, w których występuje klasyfikacja na wariant porównawczy i kalkulacyjny.

I wariant porównawczy - polega na tym, że porównuje całość ponoszonych kosztów ujętych w układzie rodzajowym z odpowiadającymi im na zasadzie współmierności przychodami.

Jednostki powiązane: kapitałowo, związki osobowe.
Pokazywanie jednostek zależnych lub grup kapitałowych.
Rachunkowość kreatywna wykorzystała powiązania w grupie kapitałowej:
Ukryto koszty i nagromadzono sztucznie zysk firmy (afera w Niemczech i USA).

WF ze sprzedaży to podsumowanie z działalności eksploatacyjnej.

Wynik finansowy musi być oparty, na tzw. zasadzie współmierności. Ma ona 2 aspekty:
- czasowy – ujmuje te przychody i koszty, które dotyczą danego okresu sprawozdawczego.
- merytoryczny – wynik finansowy to różnica między przychodami ze sprzedaży, a kosztami poniesionymi na uzyskanie tych przychodów.

II wariant kalkulacyjny – inaczej ujmuje ponoszone koszty jako te, które przypadają na sprzedane wyroby.

Obraz firmy.
- w wariancie porównawczym pokazana jest całość kosztów poniesionych w ramach podstawowej działalności operacyjnej, ale nie wiem, na co te koszty zostały poniesione.

Koszty ogólnego zarządu – koszty funkcjonowania firmy jako podmiotu.

- wariant kalkulacyjny budzi zastrzeżenia, w niektórych przypadkach, co do strony merytorycznej.
- wariant kalkulacyjny – część osób twierdzi, że nie jest on do końca obiektywnym opisem rzeczywistości.

Zasada współmierności kosztów i przychodów.
Zasada ostrożności
- przychody i zyski nadzwyczajne mogą ująć tylko te, które osiągnąłem.
- koszty i straty nadzwyczajne ujmują nawet te, które są prawdopodobne.

Zasada memoriału

Należy wyodrębnić przepływy dotyczące jednostek powiązanych (głównie kapitałowo, osobowo).

W wariancie kalkulacyjnym – wynik finansowy brutto za sprzedaży – obraz ile nas kosztuje samo wytworzenie, jest to szczególnie potrzebne w działalności handlowej. Widzimy ile musimy narzucić jako marżę. Widzimy, jakie jest nasze pole manewru.

Koszty bezpośrednie (wartość przenoszona na jednostki produkcji) wg kluczy przenosimy na miejsce wytworzenia.

Koszty ogólnego zarządu i koszty sprzedaży trafiają bez dalszych rozliczeń na wynik finansowy.

Najczęściej rachunek wyników dzielimy (analityka):

1. Wynik finansowy na działalności operacyjnej (eksploatacyjnej) WE
2. Wynik poza eksploatacyjny WPE.

Uchwycenie czynników istotnych:
- przychody ze sprzedaży (wpływ ilości, cen, asortymentu, w analizie czynniki te są niezależne; w praktyce nie jest to prawda).
- koszty w różnych przekrojach, różnych zakresach.
Które rodzaje kosztów są najbardziej istotne (układ rodzajowy); analiza i obniżenie kosztów daje efekt(wysiłek włożony w obniżanie kosztów jest podobny przy znacznym i nieznacznym).

Analiza kosztów rodzajowych pokazuje nam, które koszty należy obniżać, chyba, że są one nie do ruszenia (wtedy oddziałujemy na sprzedaż, manipulowanie sprzedaży).

* podejście procesowe – identyfikacja kosztów i kontrola nad nimi w związku z danymi procesami. Jest to nowe podejście. Widzimy wtedy cały proces od momentu produkcji, potem zbycie, itp.

* czy dane koszty nie są przypadkiem za małe?
Np. wydatki promocyjne, marketingowe. Efekty pewnych działań marketingowych są widoczne dużo później.

Analiza pozostałej działalności eksploatacyjnej.

* poziom pozostałych przychodów i kosztów działalności operacyjnej.
- jak są nieznaczące możemy je pominąć (cos wydarzyło się incydencjonalnie, jednorazowo).
są wysokie – np. sprzedaliśmy aktywo trwałe z zyskiem – ma charakter incydencjonalny, trzeba wyeliminować.
Koszty – odbicie problemu płynnościowego (należności nieosiągalne lub odpisy aktualizujące rozwiązania – uzasadnione przypuszczenia, że kontrahent na m nie zapłaci).
Powstaje problem, jaki jest nasz wynik ze zwykłej działalności operacyjnej (gdy mamy duże przychody operacyjne – one są tylko na papierku).

Może zdarzyć się również tak, że pozostałe przychody operacyjne mogą nie być incydencjonalne (wtedy ujmowane są na równi z przychodami działalności operacyjnej).

* przychody i koszty finansowe – może być tak, że koszty z tego samego segmentu zeżrą nam wynik z poprzednich segmentów (może tak się zdarzyć, gdy przekroczymy bezpieczne tempo wzrostu, szczególnie w nowych firmach – sprzedają na kredyt, więc kupują na kredyt = utrata płynności).

Generalnie:
- wynik eksploatacyjny
- czynniki go kształtujące
- wynik eksploatacyjny.

Obraz wyniku finansowego:
Punktem wyjścia jest sprzedaż netto (bez podatku od towarów i usług)

Następnie są koszty . Tu pojawia się VAT naliczony. Dla niektórych przedsiębiorstw kosztem jest także podatek akcyzowy.

Po tym pozostaje wynik eksploatacyjny.
W kosztach można tworzyć narzuty na fundusze.
Jeżeli WF jest stratą to trzeba go pokryć z funduszu zapasowego. Wtedy pomniejsza się kapitał własny.

Jeżeli mamy zysk brutto, to po zapłaceniu podatku. W przedsiębiorstwach państwowych po zapłaceniu podatku, płaci się też pewien rodzaj dywidendy dla państwa.

Nasz zysk netto może zasilić kapitał własny lub może być podzielony między właścicieli (dywidendy).

11
Podatek od towarów i usług (od wartości dodanej).
- podstawowe zasady konstrukcji.

Co w tym podatku jest najistotniejsze?
1. VAT w istotny sposób wpływa na sytuację finansową firmy.
2. W sposób pośredni wpływa na wynik finansowy firmy:
- stosowanie niższych stawek (7%) powoduje wzrost popytu na te dobra.
- przejście ze stawki niższej na wyższą, powoduje ograniczenie popytu.

Ciężar VAT-u ostatecznie ponosi konsument.

Przedmiot opodatkowania:
- sprzedaż towarów i odpłatne świadczenie usług.
- eksport, import towarów i usług.

Podatnicy to wszyscy, którzy prowadzą sprzedaż, odpłatnie usług, import oraz eksport (te firmy, które mają siedzibę na terenie RP).

Podstawa:
- wartość zrealizowanej sprzedaży wg cen netto.

Stawki podatkowe:
22%
7% usługi i towary są wliczone do ustawy (lista wymienionych elementów)
3%
0% dotyczy głównie eksportu, aby nie powodować wpływu reguł opodatkowania w innym kraju na konkurencyjność towaru wobec innych krajów (na rynku światowym).
Stawki obniżone – na towary o preferencyjnym charakterze, kto i jak może sobie to odliczyć.
VAT naliczony mogę sobie odliczyć, gdy otrzymałem fakturę i dostawę towarów.
Za poprzedni miesiąc = 25 dnia następnego miesiąca.

Gdy mam prawo do zwrotu VAT-u; termin zwrotu jest wydłużony do 60 dni od momentu złożenia deklaracji.
Gdy VAT naliczony został w całości zapłacony, można się domagać zwrotu do 25 dnia. Nie zwrócą nam więcej niż 22% obrotu objętego niższymi stawkami VAT-u.

ART. 18 i 19 o VAT - cie – na ćwiczenia.

VAT jest podatkiem:
- przychodowym
- pośrednim
- konsumpcyjnym
- przerzucanym
- od wartości dodanej.
Filozofia VAT-u

VAT sprzedany to należny.
VAT kupiony to naliczony.

Cena netto +VAT = Cena brutto
Np.
100 + 22 = 122
dodajemy do ceny koszty nie związane z zakupem (wynagrodzenia, opłaty, podatek od nieruchomości) = 90 i WE (działalność eksploatacyjna) =10
w sumie wartość dodana wynosi 100.
Cena netto = 200
Cena brutto = 200 + 44(VAT należny) = 244
VAT naliczony za zakupione materiały, itp. wynosi 22 (VAT *100)
44- 22= 22 – tyle musimy wpłacić do budżetu.
Różnica między VAT należny a naliczony to wpłata to budżetu, lub też zwrot z budżetu.

Firma kupuje i sprzedaje VAT. Nadwyżkę odprowadza do budżetu. Jeżeli ponosi stratę to jest zwrot z budżetu. VAT tylko przelatuje przez przedsiębiorstwo. Obciąża on dochody konsumentów. To on płaci cenę netto i cały podatek VAT. Dlatego jest to podatek konsumpcyjny.
Dochody konsumenta są podwójnie opodatkowane. Przez VAT i podatek dochodowy.
Podatek VAT jest pośredni ponieważ firmy bezpośrednio są obciążane a konsument pośrednio. Bezpośrednim podatkiem jest podatek dochodowy.

Podatek jest przerzucany, ponieważ firma przerzuca go na konsumenta, np. kiedy podnosi się stawka VAT to cena netto nie zmienia się, ale konsument zapłaci większy podatek + cena netto. Czasem popyt może tego nie unieść i w takim przypadku obniża się cenę netto.

Koszty zakupów to jest wartość przeniesiona (dolicza się ją do kosztów). – 100
Wartość dodana to koszty nie związane z zakupami (wynagrodzenia, podatki od nieruchomości, opłaty) i zysk ze sprzedaży. – 90 +10

Techniki płacenia:
1. Liczyć wartość dodaną i zapłacić podatek od niej do budżetu
Tu trzeba ją jeszcze kontrolować, co jest trudne.
2. Liczenie VAT-u kupionego (naliczonego) i sprzedanego(należnego).

Warunkiem wpłaty jest faktura u mnie i faktura u kontrahenta.
W rzeczywistości w obu przypadkach w obu technikach płaci się podatek od wartości dodanej, aby nie opodatkowywać kilka razy tego samego.

Stawki VAT.

Podstawową stawką VAT jest 22%. Stawki ulgowe to 7% i )%. Oprócz tego jest zwolnienie z VAT-u.

Od ceny netto Od ceny brutto
22%
7%
0% 18,03%
6,54%
0%
Zwolnienie

- kwotowe
- procentowe

Jest ok. 21 wyrobów objętych akcyzą.
Akcyza wejdzie w skład wartości dodanej.
Zysk finansowy = Cena netto – akcyza – koszty.

Różnica między 0% a zwolnieniem.
0% stawka jest w eksporcie, bo gdyby było inaczej, stanowiłoby to dodatkowe obciążenie (poza tym podobny podatek jest również płacony za granicą). VAT należy = 0, VAT naliczony ...np. 1000.

Oznacza to, że producent dostaje cały VAT z powrotem, towar jedzie czysty od podatku. Kiedy towar wyjeżdża do np. Niemiec obciąża go się odpowiednio podatkiem od importu. W Polsce rozszerzono zalety produktów ze stawką 0%.

Zwolnienie z podatku:
- przedmiotowe – kiedy towar, usługa jest zwolniony.
- podmiotowe – kiedy konkretny podmiot gospodarczy jest zwolniony.

Zwolniony nie dolicza VAT-u sprzedając, ale też nie dostaje zwrotu naliczonego. Wlicza ona ten VAT naliczony w koszty, czyli koszty np. materiałów ujmuje w cenach brutto w kosztach.

Jeżeli mamy do wyboru:
110 + nic =110
100 + 22 = 122
jako konsument wybierzemy to pierwsze, a dla producenta tańszy jest wybór drugi. Z tego wynika, że zwolnienie z VAT-u wcale nie musi być opłacalne.

Na nieliczne „okazje” była stawka 7%. Miała ona zostać jako podstawowa, a stało się odwrotnie. Pojawiły się stawki przejściowe 3%,5,12 i inne.

Moment powstania obowiązku podatkowego.
Powstaje on z chwilą wystawienia faktury, ale nie później niż 7 dni od wydania towaru i nie później niż ostatniego dnia następnego miesiąca.

Zaliczka. Jeżeli jest większa niż 50% ceny to liczy się VAT, ale wg stawki tej drugiej – 18,03%.

Zwrot VAT-u.
- pośredni - na poprzedni miesiąc wyszło zwrotu 200, ale w tym trzeba zapłacić 50 i dostajemy 150.
- bezpośrednio – zwrot fizyczny (gdy zwroty są systematyczne np. przy eksporcie).

Podatek dochodowy nie jest kosztem.
VAT jest na samej górze (sprzedaż netto)

Jaki jest wpływ VAT-u na wyniki sprzedaży przedsiębiorstwa:
Bezpośredniego wpływu nie ma.
VAT należny (z rejestru sprzedaży) 50
VAT naliczony (z rejestru zakupu) 30
VAT do budżetu 20

VAT może znaleźć się w kosztach (zwolnienie z VAT-u).

Małe firmy, które są zwolnione z przychodów i rozchodów.
- są na podatkowej karcie przychodów i rozchodów.
- są na ryczałcie podatkowym
- których obroty za poprzedni rok podatkowy nie przekroczyły 10000 euro.

Pośredni wpływ VAT-u:

1. Wyjątkowo w koszty (VAT naliczony dotyczy produktów zwolnionych z VAT).
2. Wpływa na poziom rozrachunków (należności i zobowiązania) z tytułu zakupu. Pośrednio na płynność.
3. Może wymusić obniżenie ceny netto (w sytuacji braku pełnej przerzucalności) Zmniejsza się sprzedaż – obniżenie WF.

Akcyza jest w cenie netto – VAT to procent od ceny netto – liczony jest VAT od akcyzy (podatek od podatku).

Podatek VAT + akcyza – to najważniejsze znaczenie fiskalne 70% wpływów dla państwa

7 WE
Sn – K = WE(rentowność eksploatacyjna – w ujęciu procentowym).
+/- WPE – rentowność brutto.

WE zależy od sytuacji produkcyjno-kosztowo-marketingowej.
WPE zależy przede wszystkim od sytuacji bilansowej przedsiębiorstwa (jeśli bilans w dobrym stanie to WPE dodatnie lub niewielkie ujemne; jak zły to bardzo duży WPE ujemny) w 95%

Modele:
A B C D E
Sprzedaż 100 100 100 100 100
Koszty: 90 90 90 110 110
WE 10 10 10 10 -10
WPE 2 -3 -15 20 -20
Zysk brutto 12 7 -5 10 -30
Bardzo dobra sytuacja Jest źle bo np. wzięto kredyt, ale gdyby go nie było, to nie moglibyśmy zainwestować w produkcję i mielibyśmy mniejsze zyski. Dobra sytuacja rynkowa (przyzwoita rentowność WE), ale mamy zła sytuację finansową (źle gospodarujemy majątkiem..). Np. firma kiepska, ale ma dużo udziałów innych spółek; nie warto ją kupować. No Comment

Model C świetnie nadaje się do prywatyzacji, bo mają dobrą sytuację rynkową, a złą bilansową, zatem wystarczy tej firmie zastrzyk kapitału.

Muszę mieć elementy WPE – co powoduje, że jest ujemny?
Jak czynnik jednorazowy to ok.
Jak czynnik postarzający się i rosnący kwotowo to nie ok.

Koszty można podzielić na stałe i zmienne.
Jest to bardzo trudno zrobić (stosować w praktyce).
Rachunek wyników.
Sn – Kz = Marża brutto (pokrycia, przemysłowa) – Ks = WE
Mb – marża na pokrycie kosztów stałych (i musi zapewnić zysk). Jeśli Ks>Mb to WE ujemny.

Firma handlowa- rachunek wyników:
Obroty handlowe netto 100
- koszty zakupu towarów handlowych 80
= Marża handlowa 20
- koszty handlowe (czyli rodzajowe) 12
= WE 8

8
Zysk/Kapitał własny = ROE – wskaźnik relacji zysku netto (po opodatkowaniu) do kapitału własnego.

Dylemat decyzyjny: czy pewny zysk przy mniejszym ryzyku, czy większy zysk przy większym poziomie ryzyka?

Mogę osiągnąć różne wskaźniki ROE, ale część firm osiągnie niższe, jest to zaś znacznie pewniejsze, a część większy, ale to jest bardziej ryzykowne

Zysk netto/Kapitał własny = ROE
Wskaźnik, który pokazuje cel właściciela przedsiębiorstwa.
Zysk netto może być podzielony na dwie części:
- dywidenda dla właściciela.
- wkład w rozwój firmy.

Kapitał zainwestowany w firmę ma swoją rynkową cenę. Właściciel jest zainteresowany wzrostem wartości akcji w jakie zainwestował.

ROE – wzrost wartości kapitału własnego, wzrost wartości akcji.

Na rynkową cenę kapitału wpływa wiele czynników. Właściciel kapitału chce takiego zarządzania firmy, aby rosła rentowność tego kapitału.

Ogólny wskaźnik sprawności gospodarowania majątkiem- wskaźnik obrotu aktywów.
Sprzedaż netto/aktywa
Sprzedaż netto powinna być osiągana przy jak najmniejszym kapitale.
Od specyfiki firmy zależy ile kapitału należy w nią włożyć, od rodzaju produkcji i wielu innych czynników.

Tym mniej potrzeba kapitału im:
- lepiej są wykorzystane posiadane środki trwałe.
- w przypadku aktywów obrotowych działa prawo zastępowania szybkości przez kasę i odwrotnie.
Kiedy pieniądz bardzo szybko przepływa przez, zmienia swoją postać, wtedy trzeba bardzo mało kapitału.
Dlatego trzeba bardzo szybko obracać pieniądzem.

Zysk netto/ Aktywa = ROA
Rentowność majątku, aktywów.
Zależy od rentowności sprzedaży i wykorzystania majątku.
Im wyższa rentowność sprzedaży tym niższe wykorzystanie majątku.
Mała rentowność to niski obrót majątkiem.
Taka jest reguła, ale tak nie zawsze jest.

Aktywa/Kapitał własny = wskaźnik kapitału własnego.

Układ typu 3 zależności to Formuła (piramida) Du Pout’a:
Są to zależności podstawowe, wpływające na rentowność kapitału.

Zn/Sn * Sn/A = Zn/A
Zn/A * A/Kwł = Zn/Kwł

Żeby ROE było jak największe trzeba mieć Zn/Sn duże (analiza wyników finansowych) oraz Sn/A (tu analizujemy aktywa bilansu i czynniki wpływające na najlepsze wykorzystanie aktywów, później zajmujemy się mnożnikiem i pasywami).

Przy takim stanie bilansu, gdzie kapitału własnego jest mało przedsiębiorstwo nie będzie miało płynności finansowej, będzie mu ciężko płacić zobowiązania podatkowe, odsetki, inne

13
Podatek od nieruchomości
Obciąża koszty przedsiębiorstwa.

Podmiot podatku Osoby fizyczne, osoby prawne oraz jednostki organizacyjne bez osobowości prawnej.

Właściciele i posiadacze nieruchomości.
Posiadacze zależni i zarządu. Posiadacze bez tytułu prawnego Użytkowanie wieczyste
Przedmiot podatku
Budynki
budowle grunty (za wyjątkiem rolnych).
Podstawa podatku m2 wartość początkowa m2
Stawki podatku (określa rada gminy, ale w granicach określonych przez ustawę)
Są to stawki roczne. Stawki maksymalne
Budynki mieszkalne 0,41 zł/ m2
Działalność gospodarcza 16,96 zł/ m2
Pozostałe 5,62 zł/ m2 2% wartości Działalność gospodarcza 0,60 zł/m2
Pozostałe 0,09 zł/ m2

Zwolnienia podatkowe:
1. Nieruchomości na potrzeby samorządu terytorialnego.
2. Własność państw obcych i organizacji międzynarodowych na zasadzie wzajemności.
3. Drogi publiczne.
4. Budowle i punkty na potrzeby publicznego transportu kolejowego oraz budowle na potrzeby portów i lotnisk.
5. Budowle do wytwarzania energii elektrycznej, linie energetyczne, rurociągi gazowe, itp., oraz grunty na te cele.
6. Grunty pod zbiornikami wodnymi i niektórymi wodami.
7. Budynki gospodarcze gospodarstw rolnych.
8. Nieruchomości na potrzeby oświaty, nauki, wychowania, sportu, itp.
9. Wpisanie do rejestru zabytków (z wyjątkiem działalności gospodarczej).
10. Zwolnione na podstawie odrębnych ustaw.

Budynek – wystarczy dach i 4 słupki; jak <1,20 m to nie jest budynkiem, a jak 1,20 – 2,20 m to 50%.

19
. Rachunek przepływów pieniężnych, czyli rachunek wpływów i wydatków firmy.
Rachunek przepływów pieniężnych – analiza strumieni

Kapitał stały- część pasywów obejmująca kapitał własny i zobowiązania długoterminowe. Kapitał stały wyraża kapitał na dłuższy czas zaangażowany w działalności przedsiębiorstwa

2. KOSZTY W UKLADZIE Kalkulacyjnym.
II wariant kalkulacyjny – inaczej ujmuje ponoszone koszty jako te, które przypadają na sprzedane wyroby.
4. KOSZT A WYDATEK
Koszt- jest to wyrażona w pieniądzu wartość zużycia środków pracy i przedmiotów pracy oraz wynagrodzeni za pracę i opłata za usługi obce poniesione w pewnym okresie w celu wytworzenia i sprzedaży danego wyrobu czy usługi. Ponoszenie kosztów jest związane z uzyskaniem określonych efektów użytecznych.
Wydatek- pojęcie realne pieniężne (wypływ pieniędzy kasy) najczęściej koszt wyprzedza wydatek
7. FORMY WYNIKÓW FINANSOWYCH.
marża brutto (contribution margin) - to wkład jaki jednostka obrachunkowa (np. produkt, grupa) wkłada w pokrycie kosztów stałych i tworzenie [[[wynik finansowy przedsiębiorstwa]wyniku finansowego przedsiębiorstwa]]. [Leksykon marketingu 1999, s.152]
marża handlowa (markup) - to cena, jaką pobierają hurtownicy i detaliści za świadczone na rzecz sprzedawcy usługi, które są związane z dokonywaniem obrotu towarowego. Możemy mówić także tu o ujęciu rachunkowym, w którym marża handlowa stanowi różnicę między ceną sprzedaży, a ceną zakupu towarów. [Leksykon marketingu 1999, s.153],
marża handlowa brutto (maintained markup, gross margin) - mówi, iż jest to pewien miernik opłacalności obrotu poszczególnymi rodzajami towarów oferowanych do sprzedaży przez hurtowników i detalistów. Ujęcie rachunkowe stanowi różnicę między przychodem netto, a wartością sprzedanych towarów w cenie zakupu.
22. Składniki majątku trwałego:
- kryteria wyodrębnienia i charakterystyka ekonomiczna tych składników
aktywa trwałe(majątek trwały) – aktywa, które w sposób długookresowy mogą wytwarzać pieniądze; dotyczy okresu ponad roku i wartości amortyzacji ponad 3500 złotych

- bliższa charakterystyka środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz inwestycji długoterminowych
1) rzeczowe aktywa (majątek) trwałe – forma materialna; np. budowle, maszyny, dla spółki akcyjnej ziemia
2) wartości niematerialne i prawne - licencje, patenty oraz wartość firmy 3) kapitał rezerwowy – tworzony z zysku przedsiębiorstwa na określony cel
3) należności długoterminowe; inwestycje; środki trwałe w budowie – pożyczki długoterminowe
- umorzenie środków trwałych – to suma wszystkich dokonanych odpisów amortyzacyjnych

- system amortyzacji środków trwałych
AMORTYZACJA – uwzględnia obiektywny proces przenoszenia wartości zużywających się środków niematerialnych i prawnych na realizowane za ich pomoca produkty. ODNOSI SIĘ DO AKTYWÓW RZECZOWYCH tj. budynki czy urządzenia
Funkcje:
- EWIDENCYJNA – amortyzacja jest miernikiem zużywania środków trwałych ( f. umorzeniowa )
- KOSZTOWA – amortyzacja jako element kosztów w przedsiębiorstwie wpływa na kształtowanie się wyniku finansowego.
- FINANSOWA – amortyzacja jest miernikiem wprowadzenia środków finansowych z przeznaczeniem na pokrycie wydatków inwestycyjnych.

Metody amortyzacji :
- LINIOWA – podstawą amortyzacji jest : wartość poczatkowa, jednolita stopa amortyzacji,
- DEGRESYJNO – LINIOWA – podstawą są założenia :
1) dla ustalenia poziomu amortyzacji przyjmuje się określone współczynniki w stosunku do amortyzacji podstawowej liczonej do dwóch
2) podstawą ustalenia amortyzacji w pierwszym roku jest wartość początkowa środka trwałego , a później wartość netto , do momentu zrównania wartości liczonej metodą przyspieszoną z liniową.
Korzyści :
- skrócenie okresu amortyzacji
- szersze możliwości dostosowania okresu amortyzowania do ekonomicznego
zużycia środka trwałego.
- szybsze odzyskiwanie środków trwałych (ich wartości) , co poprzez
uwzględnienie zmian wartości pieniądza w czasie pozwala zwiększyć realną
wartość srodków z tytułu amortyzacji.
- wykorzystanie efektu podatkowego ( amortyzacja jako koszt uzyskania przychodu)
- wzrost realnej wartości nadwyżki finansowej

34. Formuła Du Pont’a

Model Du Pont`a
Idee modelu – stworzenie systemu tzw. pieniądza (analiza) wskaźnikowa, zakres wskaźników, wzajemne relacje, zbadanie mających wpływ na kształtowanie się rentowności kapitału własnego (wzrost).
zysk netto : kapitał własny * 100% = CR
Zapisuje nam wynik ekonomiczny na dany miesiąc. Jest narzędziem do projektowania przyszłych stanów. Pozwala na większe zyski netto.
Są cztery etapy:
I etap Dwa wskaźniki wpływające na rentowność kapitału własnego:
L = P
Zn : K wł
Zn : A ogółem * A gółem : K wł = mnożnik kapitału własnego (pomnożenie majątku poprzez kapitał własny)
II etap rentowność majątku = Zn : Sn * Sn : A ogółem (majątek)
Na rentowność majątku mają wpływ Sn (ile przychodów przynosi każdy 1 PLN zaangażowany w działalność) – produktywność majątku.
III etap wielkość bezwzględna
Zn : Sn : A ogółem
Wpływające na rentowność kapitału własnego
Sn – sprzedaż jest najważniejsza.
CASH = Zn + amortyzacja
IV etap Zn to różnica Sn – K + podatek dochodowy
Aktywa ogółem = aktywa trwałe + aktywa obrotowe

Model Du` Ponta – badanie czynników, które mają wpływ na kształtowanie się rentowności kapitału własnego.
Im większe zyski tym większe ryzyko.
Prawdopodobieństwo wystąpienia zysku lub straty.

Klasyczny model Du` Ponta jest statyczny – opisuje zjawiska dla danego okresu. Pokazuje wpływ względnych i bezwzględnych wielkości ekonomicznych w danym okresie. Dynamiczne powiązanie.
ex ante – w przyszłości – porównujemy okres bieżący z okresem przyszłym
ex post – w przeszłości – porównujemy okres bieżący z okresem przeszłym

35. Płynność finansowa przedsiębiorstwa:
- istota i znaczenie płynności finansowej
Płynność finansowa decyduje o efektywnym działaniu. Jest ona możliwością rozwoju przedsiębiorstwa, natomiast jej brak może spowodować jego upadek.
Płynność finansowa to zdolność firmy do spłaty zobowiązań bieżących aktywami obrotowymi. Zdolność firmy do zamiany poszczególnych aktywów na gotówkę. Zależy od przychodów ze sprzedaży.

- ABN i kapitał pracujący
- rachunek przyrostu ABN i IHN

- wskaźniki płynności (pyt.40)

Miary badania stopnia płynności finansowej

Liczenie płynności finansowej – system wskaźników
1. Wskaźnik bieżącej płynności
2. Wskaźnik szybkiej płynności
3. Wskaźnik płynności gotówkowej
4. Kapitał pracujący
5. Wskaźnik określający poziom finansowania majątku przedsiębiorstwa kapitałem pracującym

Ad.1. CR (current ratio) = aktywa obrotowe / zobowiązania bieżące
Wyraża stopień finansowania zobowiązań bieżących aktywami obrotowymi (stopień zmiany aktywów obrotowych na gotówkę). CR = (środki pieniężne + należności + zapasy + papiery wartościowe krótkoterminowe + rozliczenia międzyokresowe czynne) / (zobowiązania krótkoterminowe + fundusze specjalne + rozliczenia międzyokresowe bierne).
Zobowiązania krótkoterminowe – zobowiązania wobec pracowników, podatkowe, emerytalne, fakturowe.
Elementy aktyw obrotowych:
Aktywa czynne – duży stopień zamienialności na gotówkę lub będące samą gotówką
Aktywa bierne – wydłużony okres zamiany na gotówkę; głębokie zamrożenie środków finansowych w tych aktywach.
CR powinien wynosić od 1,5 do 2. Na każdą złotówkę zobowiązań przypada 2 złotówki aktywów obrotowych.
W celu określenia płynności finansowej należy dobierać dane empiryczne na dany moment a nie dane przeciętne.
Badanie stopnia utraty płynności finansowej:
[1 – (CR KO / CR PO)] * 100%
Badanie stopnia wzrostu płynności finansowej:
[CR KO / CR PO ) – 1] * 100%
Badanie płynności finansowej z całokształtu działalności finansowej:
CR CDz = (środki pieniężne + należności + zapasy + papiery wartościowe krótkoterminowe + rozliczenia międzyokresowe czynne) / (zobowiązania krótkoterminowe + fundusze specjalne + rozliczenia międzyokresowe bierne). Bierzemy bieżącą płynność z całokształtu działalności.
Badanie płynności finansowej z działalności operacyjnej:
CR DzOp = (środki pieniężne + należności fakturowe + papiery wartościowe + zobowiązania + rozliczenia międzyokresowe czynne) / (zobowiązania krótkoterminowe operacyjne + rozliczenia międzyokresowe bierne). Bieżąca płynność z działalności operacyjnej.
Stopień zamrożenia środków finansowych wynika z należności przeterminowanych.

Ad.2. Wskaźnik szybkiej płynności – stopień finansowania zobowiązań bieżących najbardziej płynnymi aktywami obrotowymi (najszybciej zamieniającymi się na gotówkę).
QR = (środki pieniężne + należności + papiery wartościowe krótkoterminowe) / (zobowiązania bieżące).
QR (0 – 0,4) brak płynności finansowej
QR (0,4 – 0,5) utrata płynności finansowej
QR (0,5 – 0,9) względna płynność
QR (0,9 – 1,2) w danym momencie jesteśmy w stanie spłacić 90% zobowiązań

Ad.3. Wskaźnik płynności gotówkowej
Wsz` = środki pieniężne / zobowiązania bieżące (prawidłowe zarządzanie gotówką w przedsiębiorstwie)
Wsz`` = środki pieniężne + papiery wartościowe / zobowiązania bieżące
Wsz` (0,1 – 0,3) prawidłowe zarządzanie
Wsz`` (0,1 – 1 lub więcej)
Wsz` = 0,1 firma jest w danym momencie w 10% spłacić swoje zobowiązania gotówką
Jeżeli Wsz` > 0,3 to przedsiębiorstwo nie zamraża w aktywach obrotowych gotówką tylko w 30%.

Ad.4. Kapitał pracujący – uwolniony majątek obrotowy netto. Różnica środków finansowych i zobowiązań bieżących. Jest ona zawsze dodatnia.
WC (working capital)= aktywa obrotowe – zobowiązania bieżące
Za te pieniądze można kupić kolejne aktywa lub uruchomić inną działalność gospodarczą (rozwój firmy w sposób bezpośredni). Umożliwiają spłatę zobowiązań długoterminowych (rozwój w sposób pośredni).

Ad.5. W wc Wskaźnik określający stopień finansowania majątku ogółem kapitałem pracującym.
W wc = WC / aktywa ogółem
Wymagana tendencja rosnąca. Przez ten wskaźnik widzimy efekt dźwigni finansowej.

- modele sytuacji bilansowej z punktu widzenia płynności finansowej
- cykl konwersji gotówki brutto i netto
- podstawowe przyczyny utraty płynności finansowej
- sposoby przywracania płynności finansowej

36. Analiza przyczynowo-skutkowa
- rozliczenie czynników wpływających na poszczególne wielkości finansowe metodą kolejnych podstawień i metodą reszty

Analiza przyczynowa – analiza wg metody kolejnych podstawień.
Czynniki dzielimy na:
a) Ekstensywne – ilościowe; przyrost określonej wielkości ekonomicznej nastąpi w wyniku ilościowego zaangażowania czynników w procesie produkcji.
b) Intensywne – czynniki wyzwalające optymalne wykorzystanie istniejącego w przedsiębiorstwie majątku, źródeł jego finansowania i kapitału własnego.
Rentowność sprzedaży – zależy od czynników intensywnych
Produktywność majątku – zależy od czynników intensywnych
Mnożnik kapitału własnego – zależy od czynników ekstensywnych

Metoda kolejnych podstawień – analiza obejmuje minimum dwa okresy. Pojawia się wówczas odchylenie zjawiska.
Ogólne odchylenie zjawiska rentowności kapitału własnego, to różnica pomiędzy rentownością okresu bieżącego a rentownością okresu poprzedniego.
Na to odchylenie maja wpływ trzy czynniki:
O Zn / Kwł = O Zn / Sn + O Sn / A ogółem + O A ogółem / Kwł
O Zn / Sn mówi jak zmienna rentowności sprzedaży wpłynęła na zmianę rentowności kapitału własnego.
O Zn / Sn = ( Zn 1 / Sn 1 - Zn 0 / Sn o ) * (Sn 0 / A ogółem 0) * (A ogółem 0 / K wł 0) gdy tylko zmienia się rentowność sprzedaży reszta się nie zmienia.

W analizie przyczynowej w metodzie kolejnych podstawień istnieje zasada, iż czynnik już raz wykorzystywany przy analizie w następnych odchyleniach zawsze przyjmuje wartość okresu bieżącego (planowanego).

O Sn / A ogółem = Zn 1 / Sn 1 * (Sn 1 / A ogółem 1 - Sn 0 / A ogółem 0) * (A ogółem 0 / K wł 0) wpływ zmiany produktywności majątku trwałego na wzrost lub spadek rentowności kapitału własnego.

O A ogółem / Kwł = (Zn 1 / Sn 1) * (Sn 1 / A ogółem 1) * ( A ogółem 1 / K wł 1 – A ogółem 0 – K wł 0)

Zn : Sn : A ogółem trzy główne wielkości bezwzględne mające wpływ na kształtowanie się kapitału własnego.

Zn → Sn; K (koszty rozumiane jako obciążenie finansowe) + P
A ogółem → A trwałe; A obrotowe

37. Wskaźniki służące do oceny wyników finansowych i kondycji finansowej przedsiębiorstwa. (płynność i rentowność??)

38. Wskaźniki rentowności:
- wskaźnik operacyjności (wynikowy poziom kosztów)
- wskaźnik udziału kosztów zmiennych w sprzedaży
KOSZTY ZMIENNE
SPRZEDAŻ NETTO

- wskaźn